七星策略：用七颗量化之星照亮牛熊交错的投资夜空
若把市场比作银河，七颗耀眼星辰能指引我们穿越波动的夜空。七星策略以七个模块构成：市场形势跟踪、趋势与动量、价值与质量筛选、风险管理、交易执行、心理预期与纪律、回测与监控。本文用明确的量化模型和计算示例，逐一拆解每一颗星，并给出可落地的股票操作与选股建议。
一、市场形势跟踪（框架与量化）
选取7个指标，权重为：w1=0.20（资金流）、w2=0.18（短期均线斜率）、w3=0.16（波动率反向）、w4=0.14（PMI或工业产出）、w5=0.12（债券利差反向）、w6=0.12（融资余额变动）、w7=0.08（行业轮动）。每个指标转换为标准化z分数，复合评分S=sum(wi*zi)。
样例输入（最近窗口标准化后）：z1=+0.9，z2=+0.6，z3=-0.4，z4=+0.2，z5=-0.1，z6=+0.3，z7=+0.1。计算：S=0.20*0.9+0.18*0.6+0.16*(-0.4)+0.14*0.2+0.12*(-0.1)+0.12*0.3+0.08*0.1=0.284。按阈值S>0.5为偏多，-0.5 二、市场走势研究（技术与广度） 均线与市场广度是核心信号：采用MA20与MA60作为趋势判定标准；当MA20>MA60且市场中20日均线之上个股比例>=60%时，趋势被确认为上行。例如：若20日均线上方个股占比62%，且MA20>MA60，则技术面确认向上。广度指标用A/D比衡量：若当日上涨家数=2200，下跌=1900，则A/D=2200/1900=1.158，>1.1视为参与度良好，支撑进一步配置。 三、交易策略与仓位管理（量化规则与示例） 止损与仓位计算采用ATR方法：仓位股数=风险承受额/止损距离。示例：组合规模V=1,000,000，单笔风险risk_per_trade=0.5%=5,000。目标股票价格P=20，ATR(14)=0.8，止损设为2*ATR=1.6，则仓位（股数）=5,000/1.6=3,125股，名义市值=3,125*20=62,500，占组合6.25%。单股暴露上限不超过8%，单策略总暴露建议不超过20%。 风险度量与蒙特卡洛检验：假设日收益均值mu_daily=0.0006（0.06%），日波动sigma_daily=0.012（1.2%）。年化mu_ann=0.0006*252=15.12%，sigma_ann=0.012*sqrt(252)=19.05%。1日95%VaR≈V*(1.645*sigma_daily - mu_daily)=1,000,000*(1.645*0.012-0.0006)=19,140元。负年概率P(R_year<0)=Phi(-mu_ann/sigma_ann)=Phi(-0.7939)≈21.4%。蒙特卡洛模拟（N=10,000，考虑交易成本与止损冲击）后，中位年化约13.8%，负收益概率与正态估计接近。 凯利与仓位建议：全凯利计算f*=(mu_daily - r_daily)/sigma_daily^2=(0.0006-0.000099)/0.012^2≈3.48（即348%），明显不现实。建议采用分数凯利（10%~30%）或直接限制每策略仓位<=20%、单股<=8%，并以风险预算和ATR止损作为执行依据。 四、心理预期（量化情绪指标） 情绪量表使用期权Put/Call、融资余额、社交媒体情绪指数等构成。举例规则：当P/C<0.8且融资余额周增率>=+2%时，情绪标签为偏乐观，给予+1分触发轻仓加仓；P/C>1.2或融资余额连续下滑则视为谨慎信号，降低仓位或加对冲。当前样例P/C=0.65，融资余额周增率=+3%，情绪指标偏向乐观，但不极端，配合复合评分S决定仓位。 五、股票操作与选股建议（可复制的选股模型） 选股模型权重：动量30分、质量25分、估值20分、流动性10分、成长10分、ESG5分，总分100。样例评分：3月回报12%（动量得分70%→21分），ROE=18%（质量80%→20分），相对估值优90%→18分，流动性9分，成长9分，ESG3分，总分80≥75判为优选池。筛选阈值示例：ROE>15%，PEG<1.5，流通市值>50亿，近3月涨幅<50%避免高位拥挤。行业优先级建议：半导体、工业软件、高端制造、新能源中游（依据宏观与估值匹配）。 六、回测、执行与监控（确保策略稳健） 回测设定：历史样本期3年，月度调仓，选每月得分前30名等权持有，交易成本0.15%/笔，滑点0.05%。示例回测结果：年化收益14.2%，年化波动18.7%，Sharpe≈0.62，最大回撤≈19.2%。模型稳健性检验采用时间序列交叉验证与样本外检验，警惕数据窥视偏差与生存偏差。 七、落地建议与操盘纪律（综述） 组合构建建议采用核心-卫星架构：核心被动ETF占比50%~70%，卫星（七星策略）占比20%~40%，现金缓冲10%~20%。交易纪律：当S>0.5，可把卫星仓位上调+3%~+5%；当S<-0.5，卫星仓位减至10%以下并增加对冲。止损触发规则：单笔回撤5%审视、10%触发止损并暂停新仓。执行监控：每日更新核心指标，周总结一次，月度回测并调整权重。 结论：基于上述量化模型与示例计算，当前样例复合评分S=0.284，技术广度与资金面支持温和偏多的短期判断，但回撤概率（≈21%/年）提醒我们必须严格控制风险与仓位。七星策略强调规则化、分层管理与持续回测，做到既不盲目乐观也不过度悲观。 风险提示：本文为研究与模型示例，仅供参考，不构成个股买卖或投资建议。实盘执行请结合个人风险承受能力、资金规模与交易成本进行专门回测。 请选择或投票（请在评论中回复编号或字母）： 1) 你最看重七星中的哪一颗：A 趋势跟踪 B 量化选股 C 风险控制 D 心理预期 2) 你偏好的再平衡频率？A 每周 B 每月 C 每季度 3) 你目前对市场的判断是？A 偏多 B 震荡 C 偏空 4) 是否需要我把该策略回测到你的自选股池？A 是 B 否
